전체 상장사 평균 74%보다 많아
“주주환원 대신 경영권 보호 수단”

50대 그룹의 핵심 계열사들이 최근 3년간 자사주 보유량을 꾸준히 늘린 가운데 자사주를 실제로 소각한 기업은 10%도 안 되는 것으로 나타났다.

24일 리더스인덱스가 2022~2024년 2265개 상장사의 자사주 보유 및 소각 현황을 분석한 결과, 지난해 말 기준 자사주를 보유한 곳은 1666개사로 전체의 73.6%를 차지하는 것으로 나타났다. 이 가운데 자사주를 소각한 기업은 142개사로 8.5%에 그쳤다.

자사주를 보유한 상장사 중 50대 그룹의 핵심 계열사 64개사를 별도로 분석한 결과, 96.9%(62개사)가 자사주를 보유하고 있었다. 이는 전체 상장사 평균(73.6%)보다 훨씬 높은 수치로, 자사주가 경영권 보호 수단으로 활용되고 있다는 의미라고 리더스인덱스는 설명했다. 자사주를 매입한 뒤에는 소각까지 이뤄져야 주식의 가치가 오르면서 주주환원이 될 수 있는데 대부분 매입하는 데 그치고 있다.

50대 그룹 핵심 계열사의 자사주 지분율도 평균 4.7%로, 전체 상장사 평균인 3.3%보다 높았다. 자사주 소각률은 지난해 평균 10.1%에 그쳤으나 2022년 1.3%보다는 증가했다.

2022년 이후 자사주 비중이 가장 많이 증가한 곳은 영풍그룹으로 나타났다. 영풍그룹은 핵심 계열사인 고려아연이 경영권 분쟁으로 자사주 비중을 0%에서 12.3%까지 끌어올리면서 11.2%포인트 상승했다. 지주사격인 영풍은 자사주 비중을 6.6%로 유지하고 있다.

신세계그룹도 지주사인 신세계의 자사주 비중이 2022년 0.1%에서 2024년 10.9%로 증가했다. 이 기간 셀트리온(2.1%→5.5%), ㈜LG(1.4%→3.9%), 미래에셋증권(23.7%→24.9%) 등도 자사주 비중을 늘렸다.

50대 그룹 핵심 계열사 중 자사주 보유 비중이 가장 높은 곳은 롯데지주로, 32.5%를 기록했다. 이어 태영그룹 지주사 티와이홀딩스가 29.8%, 미래에셋생명과 미래에셋증권이 각각 26.3%, 24.9%였으며 SK그룹 지주사 SK㈜가 24.8% 순으로 나타났다. 그러나 이 기업 중 2022년 이후 자사주를 실제로 소각한 곳은 미래에셋증권, SK, 금호석유화학 3곳으로 집계됐다.